索羅斯不是問題，索羅斯的問題才是問題

索羅斯們不是問題。想死磕？把最后一個字去掉。

但索羅斯提出了一個很有意思的問題，叫做“反身理論”。他提出，物質與意識之間的關系是反身性的。思維和存在之間的關系是平等的，思維受到存在的影響，同時存在也受到思維的影響。

通俗說，市場并不是理性的，信息是不完全的，信息是不對稱的。人不一定會作出理性和正確的選擇和糾錯。

借由這個理論，看看開年人民幣匯率下跌的原因。

匯率是兩種貨幣在市場上相對供求的體現。從人民幣經常賬戶看，仍然是順差，外匯收入大于支出。這個基本面是支持人民幣升值的。

從金融賬戶看，中國外匯支出卻遠遠大于外匯收入。這是貶值的原因。

在金融賬戶中，直接投資賬目又是順差，證券投資和其它投資則是逆差。而這個逆差的主要原因，卻是因為對人民幣有預期貶值壓力造成的外資外撤和內資外流。

貶值和預期貶值互為因果？這是什么意思？

這恐怕和央行在市場上進行匯率干預有一定關系，為了維持穩定而給人不穩定的預期，結果不穩定預期又加大了穩持穩定的難度。最終，結果就偏離了最初的設定和既定的事實。換句話說，市場并不理性，市場政策的影響會反身影響市場預期，于是預期和結果相互拉扯，所以行政干預也好，市場行為也好，其結果都變得更復雜，從而使決策更困難，這才是真正的挑戰。

這才是人民幣匯率真正的問題所在。而這，也才是當前中國國際化和改革過程中治理能力、監管能力的問題所在。

最可怕的不是索羅斯，不是一場酣戰，而是月月天天、分分秒秒的市場磨礪。

索羅斯，不過是遇上偶然選擇偶然。他遇到時機、選擇時機、進行博弈，結果當然是個智力和實力的較量。但中國崛起，卻是遇上必然選擇偶然。尤其到了這個體量和地位，沒有索羅斯也會有別人，被誰人或者整個市場盯上本就是必然事件。但是我們如何選擇應對，卻有一定的偶然性，最終也會影響博弈結果。

不同的是，索羅斯是走軍棋，一戰是一戰，盡管也是全線計謀；但我們是走圍棋，奪勢取地，不是一時一事就能夠決定的。看起來一子贏，也許全盤輸也不一定。

從經濟上說，他可以，但我們的投資收益，不能只以這一次計。政策影響是長期的，有延后和疊加。中國的影響更廣泛，因此籌劃必須更深遠。他要算，我們要算無遺策。

亂世出英雄或容易，敢玩命就好。和平里想保持一個盛世卻更難，因所挾持者太大。

索羅斯本人，我并不以為意。但他所言有一點我同意：凜冬沒有過去。

面對我們許多政策的不一致，面對我們在金融改革中的不協調，面對我們脆弱的監管能力，面對一切的一切，我想說，我們的最大敵人豈是索羅斯？不如把眼光轉向我們自己。

(文／Z博士 來源：俠客島)