中國股市大跌投資者慘虧 后市如何操作

周二為什么大跌？兩個誘因。一是外圍股市重新步入跌勢，國際原油價格反彈10%以后再跌5%，前夜的美國股市也是下跌1.29%，這對本來就弱不禁風的A股造成巨大的心理影響；二是農行票據事件發酵，這個本來周末發生的事情，在周一市場很多人還沒反應過來，票據資金貼現進入股市出了事情，下一步的整頓可能比較凌厲，特別是這個東西的水實在是太深了，究竟有多少銀行票據貼現資金違規流入市場大家都不知道，大家都很恐懼未來的清理整頓，于是你跑我跑大家跑，再度形成踩踏。這就是為什么周二銀行股居然也能跌5%的重要原因。

但是無論這是不是導致今日A股大跌的關鍵因素，投資者都要做好相應的應對策略。

2016年以來，1月份還剩最后一周，全球股市至今還沒有一個股市上漲。歐美股市普遍下跌10%左右，新興市場普遍跌15%左右。而中國股市則熊冠全球，均超過了20%以上。可以說，全球經濟正處于新的經濟周期底部。既然股市是經濟的“晴雨表”，就應該承受A股反映中國經濟增速放緩的事實。我認為市場整個趨勢已經完全破壞了，1.26日的破位將指數推向了熊市，而且短期就算再有利好出現，也只是給予被套資金盡快撤離的機會而已，所以對股民來說，今兒的大跌過后，已經沒有任何的幻想了。

個股方面，以輔仁藥業為例，全天大部分時間紅盤，但指數新低后的大跳水，直接從紅盤到長陰，因此對股民來說，無論持有什么個股，只要是倉位重的依然要將短線倉止損、減倉規避風險，倉位較輕的保持一些中長線臥倒，其余現金倉位只有等待放量確認底部后才能再投入，而這顯然也是節后的事兒，節前除了跌多做T的機會，實際上已經沒有太多操作空間了。

新低也產生了，未來的趨勢會怎么演變？投資者該怎么辦？

首先我們要清楚一點，目前2749的點位，其下跌的空間與壓力與去年的第一波下跌起點5178點和第二波下跌起點4000點都是無法比的，更比第三波下跌的年前的3500點也低了20%。單純從指數看，目前2749點的位置基本相當于去年最高點的一半左右；從個股股價看，除了幾個妖股，大多數個股的股價遠遠不足去年最高的一半，普遍的情況是目前股價為去年最高的1/3，有的甚至更低；從估值情況看，2015年A股上市公司的整體業績不會比2014年差多少，整體甚至不會下降，也就是說目前的整體市場估值并不高，一些大盤藍籌股的估值甚至接近歷史最低，現在估值高的也就是創業板，但它有一定的必然性，小盤創業板公司不是看估值決定股價的。

其次，A股沒必要跟隨外圍股市走。我們知道，目前美國和歐洲與日本的資本市場環境與中國有很大的不同。美國進入加息周期，而美股又牛了8年不斷創新高，貨幣面的收縮勢必影響資本市場，道指出現下跌是很正常的事情；歐洲、日本雖然也在量化寬松，但它們的股市基本上是跟著美股走的，最近幾年都創了新高。也就是說，外圍都是從歷史高位開始下跌，它們有下跌的動能，但A股目前的位置連歷史新高的一半都沒有，而且中國的GDP增速再怎么降到7%以下，也是全球主要經濟體中最高的，經濟體量也是全球第二，這些都是事實。既然A股前幾年都缺席了全球股市的大牛市，為什么現在就一定要跟著全球股市下跌？

第三，我們始終不要忽視一點，那就是流動性的多與寡才是股市波動的主要因素。美國經濟從2008年到現在經歷了8年的緩慢復蘇期，但它實施了量化寬松，流動性充足，股市之所以連續上漲8年。中國目前是全球印鈔量最大的國家，2015年的M2是140萬億，今年開年到現在央行已經放水2.2萬億，周二一天央行就進行了4400億逆回購，刷新近三年最大規模。因此，A股目前并不缺錢，關鍵是我們現在對扶持資本市場有點投鼠忌器，前怕狼后怕虎，一直搖擺不定。預期不明確，信心就沒辦法凝聚，資本市場不缺錢，缺的是預期與信心，缺的是賺錢效應，監管層始終要明白，光喊口號是沒有用的，資本都是逐利的。

未來之事不可知，趨勢誰猜得準？現在是投資者最痛苦最難熬的時間，但既然我們還要在這個市場里生存，對未來就必須有期待，過度悲觀沒有任何意義，平常心對待，守得云開見日出。

(來源：金融投資報)