我國(guó)資本市場(chǎng)擁有全球規(guī)模最大的投資者群體，截至目前，A股投資者數(shù)量已超過1.8億。保護(hù)好投資者合法權(quán)益，事關(guān)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展。種種跡象顯示，隨著新一輪全面深化資本市場(chǎng)改革的不斷推進(jìn)，資本市場(chǎng)的制度體系、運(yùn)行機(jī)制、文化理念等正在發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化，全面加強(qiáng)投資者保護(hù)的市場(chǎng)生態(tài)正在逐步形成。

證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民日前在2021年“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)上表示，過去一年來，投資者保護(hù)的“工具箱”不斷豐富，2020年，各調(diào)解組織共受理調(diào)解案件6100余件，調(diào)解成功4900余件，涉及金額超過8億元。目前，累計(jì)已有5萬多名投資者通過糾紛多元化解、支持訴訟、先行賠付、示范判決等各類維權(quán)機(jī)制挽回?fù)p失。12386服務(wù)熱線累計(jì)處理投資者訴求60余萬件。督促上市公司加大現(xiàn)金分紅和回購(gòu)力度，去年上市公司分紅金額創(chuàng)歷史新高。連續(xù)6年發(fā)布《中國(guó)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)狀況藍(lán)皮書》，社會(huì)各方給予廣泛好評(píng)。

投資者保護(hù)制度進(jìn)一步優(yōu)化

中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司最新統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年4月底，我國(guó)證券市場(chǎng)投資者數(shù)量已超過1.856億。

保護(hù)1.8億投資者合法權(quán)益，離不開規(guī)則制度的完善。過去一年，我國(guó)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)制度供給持續(xù)加大。從法律層面看，刑法修正案的出臺(tái)實(shí)現(xiàn)了刑法與新證券法的有效銜接，構(gòu)建了證券期貨領(lǐng)域的刑事責(zé)任、行政責(zé)任、民事責(zé)任等相互協(xié)調(diào)和銜接的立體化追責(zé)體系，對(duì)完善投資者保護(hù)制度體系意義重大。從司法解釋看，2020年7月，最高人民法院正式發(fā)布了《關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》，有助于推動(dòng)證券糾紛代表人訴訟制度付諸實(shí)踐，便利投資者提起和參加訴訟，降低投資者的維權(quán)成本。

從證券監(jiān)管部門的規(guī)章制度看，2020年以來，監(jiān)管部門以注冊(cè)制改革為牽引，統(tǒng)籌推進(jìn)配套規(guī)則的制定，強(qiáng)調(diào)以信息披露為核心、壓實(shí)相關(guān)主體責(zé)任、加大處罰力度，為注冊(cè)制的順利實(shí)施夯實(shí)制度基礎(chǔ)，保護(hù)投資者合法權(quán)益。與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還對(duì)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板等各項(xiàng)改革配套制度規(guī)則予以修訂完善，有效促進(jìn)了多層次資本市場(chǎng)體系的建立健全，使投資者在豐富財(cái)富管理方式、拓寬投資渠道的同時(shí)，自身合法權(quán)益也能夠得到有效保護(hù)。

投?；鸸?月15日發(fā)布的《證券投資者保護(hù)制度評(píng)價(jià)報(bào)告(2021)》顯示，在各方的不懈努力下，被調(diào)查投資者對(duì)上市公司投資者權(quán)益保護(hù)總體表現(xiàn)的滿意度連續(xù)4年上升，對(duì)2020年上市公司決策參與權(quán)、知情權(quán)和投資收益權(quán)保護(hù)表示滿意的被調(diào)查投資者占比均超過50%，其中對(duì)知情權(quán)保護(hù)的滿意度提升最明顯。

投資者保護(hù)“工具箱”不斷豐富

近年來，我國(guó)投資者保護(hù)的“工具箱”不斷豐富。從調(diào)解案件到支持訴訟，從普通代表人訴訟案件宣判到首例特別代表人訴訟啟動(dòng)，從強(qiáng)化投資者投訴處理到加大科技手段運(yùn)用，從督促上市公司加大現(xiàn)金分紅到完善常態(tài)化退市機(jī)制等，一系列投保“工具”對(duì)于增強(qiáng)資本市場(chǎng)投資者的安全感、獲得感發(fā)揮了重要作用。

數(shù)據(jù)顯示，目前累計(jì)已有5萬多名投資者通過糾紛多元化解、支持訴訟、先行賠付、示范判決等各類維權(quán)機(jī)制挽回?fù)p失。12386服務(wù)熱線累計(jì)處理投資者訴求60余萬件。

近一段時(shí)間，投資者保護(hù)工作呈現(xiàn)許多亮點(diǎn)。從典型案例看，日前，全國(guó)首起證券糾紛普通代表人訴訟案宣判。5月11日，由中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心提供損失核定支持的315名投資者訴飛樂音響虛假陳述糾紛案在上海金融法院公開宣判，被告向原告賠償損失共計(jì)1.23多億元，人均獲賠39萬余元。該案系新證券法證券代表人訴訟制度的首次落地，也是《關(guān)于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》出臺(tái)后，“代表人訴訟+專業(yè)機(jī)構(gòu)損失核定”的首次全面實(shí)踐。

作為服務(wù)投資者的重要窗口工作，投資者投訴處理日前迎來了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。在中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局的指導(dǎo)下,中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)于5月15日聯(lián)合發(fā)布了《證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者投訴處理工作指引(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《指引》)?！吨敢范ㄎ挥谛袠I(yè)協(xié)會(huì)的自律規(guī)則,旨在是為各經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)處理投資者各類投訴事項(xiàng)提供標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范,發(fā)揮行業(yè)自律功能,協(xié)調(diào)和督促經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)妥善處理投資者投訴,切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

同時(shí)，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了“提高客戶服務(wù)質(zhì)量 提升投資者滿意度”倡議書。倡議書向全體上市公司和證券基金期貨行業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)出倡議：提高站位,認(rèn)識(shí)投訴處理的重要性;拓寬渠道,多路徑接收投資者投訴;完善機(jī)制,保障投訴處理出實(shí)效;善于總結(jié),從源頭減少投訴發(fā)生;規(guī)范經(jīng)營(yíng),切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益。倡議書呼吁各市場(chǎng)主體落實(shí)投資者投訴處理的首要責(zé)任,妥善化解與投資者之間的民事糾紛。

下一階段投保重點(diǎn)工作明確

對(duì)于下一階段投資者保護(hù)工作的重點(diǎn)，閻慶民表示，下一步證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持把尊重投資者、敬畏投資者、保護(hù)投資者作為監(jiān)管的主題主線，切實(shí)把黨史學(xué)習(xí)教育同推進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展和投資者保護(hù)工作結(jié)合起來，進(jìn)一步強(qiáng)化“大投保”理念，積極構(gòu)建公開公平公正的市場(chǎng)環(huán)境，為廣大投資者提供更加有效的監(jiān)管保護(hù)和救濟(jì)渠道，切實(shí)增強(qiáng)投資者的安全感、獲得感。重點(diǎn)做到“四個(gè)一”，即進(jìn)一步推進(jìn)“一系列”資本市場(chǎng)改革舉措;進(jìn)一步完善“一攬子”的配套制度體系;進(jìn)一步健全“一竿子”到底的維權(quán)機(jī)制;進(jìn)一步豐富“一籃子”便利服務(wù)。

事實(shí)上，保護(hù)投資者合法權(quán)益是關(guān)系資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)性工作，離不開投資者、監(jiān)管部門、相關(guān)部委、地方政府、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)等有關(guān)方面的共同參與和支持。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者保護(hù)工作越發(fā)展，越要注重工作的系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性，只有堅(jiān)持內(nèi)外協(xié)同聯(lián)動(dòng)，依托“人智”與“機(jī)智”的有機(jī)結(jié)合，才能更好完善“大投保”格局，構(gòu)建投融資均衡發(fā)展、市場(chǎng)交易高效透明、投資者積極參與的市場(chǎng)生態(tài)。