3月28日-4月1日

第一部分

上周俄烏沖突緩和，全球市場(chǎng)情緒企穩(wěn)，A股市場(chǎng)走出觸底反彈的行情，三大指數(shù)震蕩回升。上周各大主要指數(shù)具體表現(xiàn)為：上證指數(shù)上漲2.19%，深證成指上漲1.29%，上證50上漲3.04%，滬深300上漲2.43%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.10%，科創(chuàng)50下跌1.60%。

行業(yè)板塊方面，受益于穩(wěn)增長(zhǎng)利好政策房地產(chǎn)延續(xù)上周上漲勢(shì)頭，近兩周累計(jì)上漲超11%。建筑材料亦受益于地產(chǎn)環(huán)境改善，漲幅居第二位。大金融啟動(dòng)，銀行非銀漲幅居前，另外傳媒、煤炭等漲幅較好。電子行業(yè)領(lǐng)跌，國(guó)防軍工、有色金屬、機(jī)械設(shè)備等跌幅居前。題材方面，物業(yè)管理、租售同權(quán)漲幅居前，新冠治療領(lǐng)跌，CRO概念等跌幅居前。下周市場(chǎng)走勢(shì)將重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)3月經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議紀(jì)要。

利率債方面，上周各期限收益率全面下行。具體來(lái)看，國(guó)債1年期下行5.80bp，3年期下行5.02bp，5年期下行2.61bp，7年期下行3.25bp，10年期下行2.29bp；國(guó)開(kāi)債1年期下行9.01bp，3年期下行8.24bp，5年期下行5.73bp，7年期下行3.00bp，10年期下行2.82bp。

信用債方面，上周各期限收益率全面下行。目前，半年、1年、3年、5年AAA中短期票據(jù)的收益率分別為2.53%、2.66%、3.05%、3.45%，AAA企業(yè)債收益率分別為2.53%、2.65%、3.09%、3.46%，AAA城投債收益率分別為2.52%、2.67%、3.06%、3.49%。

第二部分

【東北證券：4月市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩，當(dāng)前保增長(zhǎng)政策著力的地產(chǎn)、銀行等】

東北證券指出，4月市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩，當(dāng)前保增長(zhǎng)政策著力的地產(chǎn)、銀行等，以及部分高景氣行業(yè)如醫(yī)藥、TMT和新能源等可能占優(yōu)。

【萬(wàn)得基金：板塊方面，短期重點(diǎn)關(guān)注彈性好的板塊】

萬(wàn)得基金認(rèn)為，政策面暖風(fēng)頻吹，北上資金重現(xiàn)大額凈流入，情緒面向好。

板塊方面，短期重點(diǎn)關(guān)注彈性好的板塊，如：證券、新能源、地產(chǎn)指數(shù)基金。筑底反彈需要一個(gè)過(guò)程，定投或是更好參與方式。

第三部分

【?？べY產(chǎn)董承非：“隆冬已過(guò)，春寒料峭”】

睿郡資產(chǎn)董承非表示：分析后發(fā)現(xiàn)茅指數(shù)、恒生科技指數(shù)和納斯達(dá)克中國(guó)科技股指數(shù)走勢(shì)竟然高度雷同，三個(gè)指數(shù)的調(diào)整時(shí)間點(diǎn)基本一致，只是A股茅指數(shù)抗跌性相對(duì)更強(qiáng)。近期市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅調(diào)整，但由于國(guó)內(nèi)現(xiàn)階段可投資渠道有限，資金并沒(méi)有離開(kāi)市場(chǎng)。

往后看，影響市場(chǎng)的因素有很多，包括政策面、資金面、信心等。董承非認(rèn)為，業(yè)績(jī)會(huì)是其中最重要的一個(gè)變量?！艾F(xiàn)在看下來(lái)，對(duì)2022年的業(yè)績(jī)，大家肯定有利潤(rùn)增速往下走的預(yù)期，馬上進(jìn)入一季報(bào)了，市場(chǎng)可能比較敏感，大家都在邊走邊看。決定后面市場(chǎng)的最重要因素可能就是業(yè)績(jī)?！?/p>

【中歐基金袁維德：行業(yè)配置上新興行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)中優(yōu)質(zhì)公司為主】

中歐基金袁維德認(rèn)為，在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)下，組合會(huì)在行業(yè)上進(jìn)行均衡，力爭(zhēng)降低組合波動(dòng)，行業(yè)配置上以風(fēng)電新能源、軍工、傳媒、電子、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)等新興行業(yè)再到化工、輕工、機(jī)械等傳統(tǒng)行業(yè)中優(yōu)質(zhì)的公司為主。

但當(dāng)前的宏觀背景下，無(wú)論是新興行業(yè)還是傳統(tǒng)行業(yè)的制造業(yè)公司，大部分行業(yè)都暴露在原材料價(jià)格不斷上行的風(fēng)險(xiǎn)下。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）