4月6日-4月8日

正文部分：

第一部分

上周只有3個交易日，A股震蕩下跌。上周三美聯儲公布議息紀要再次釋放鷹派言論，支持每月縮表950億美元，且可能需要1次或多次加息50個基點，引發市場對流動性的擔憂，周四國內大盤下跌1.42%。疊加國內上海疫情新增居高不下，盡管周三晚國常會表態適時靈活運用多種貨幣政策工具，加大對實體經濟的支持，即釋放降準降息信號，以及央行出臺《金融穩定法》維護市場穩定，但仍沒有扭轉內憂外患下市場弱勢情緒。

上周各大主要指數具體表現為：上證指數下跌0.94%，深證成指下跌2.20%，上證50下跌0.60%，滬深300下跌1.06%，創業板指下跌3.64%，科創50下跌5.69%。

行業板塊方面，穩增長主線持續，地產延續前三周上漲態勢上周漲幅1.64%，但經歷前期上漲后已經產生分歧，高位品種退潮，相對低位的地產品種或地產產業鏈上如鋼鐵、水泥建材、基建漲幅居前。另外在穩增長政策加碼不少地方放松房地產政策的背景下，對銀行股也形成較大利好，疊加銀行股年報業績亮眼以及大額分紅，銀行板塊近期表現居前。新能源、科技等成長類板塊跌幅居前，市場正在進行高低切換，對成長類板塊形成壓制。

根據中信一級行業分類，行業漲幅前5分別為建筑、鋼鐵、建材、石油石化和房地產，漲幅分別為6.19%、4.09%、4.00%、1.95%和1.81%。跌幅前5分別為農林牧漁、綜合金融、電子、電力設備及新能源、傳媒，跌幅分別為4.82%、4.81%、4.62%、4.45%和4.12%。板塊之間漲跌差別很大。

利率債方面，上周各期限收益率全面下行。具體來看，國債1年期下行6.30bp，3年期下行6.10bp，5年期下行4.93bp，7年期下行4.50bp，10年期下行3.49bp；國開債1年期下行6.56bp，3年期下行7.29bp，5年期下行7.65bp，7年期下行1.36bp，10年期下行4.48bp。

信用債方面，上周各期限收益率全面下行。目前，半年、1年、3年、5年AAA中短期票據的收益率分別為2.47%、2.57%、2.95%、3.39%，AAA企業債收益率分別為2.45%、2.56%、3.00%、3.37%，AAA城投債收益率分別為2.45%、2.61%、3.00%、3.41%。

第二部分

【新時代證券：投資者提前通過定投或分批操作的方法去參與優質龍頭基金的配置】

新時代證券指出，對于基金投資者來講，之前我們一直強調市場的底部往往不是一個點而是一個區域，市場的探底也不是一蹴而就的。行情的啟動有時卻往往在很短時間內觸發，很多投資者都還來不及反應的時候，市場就已經上行到了一定位置，所以就需要投資者提前通過定投或分批操作的方法去參與優質龍頭基金的配置。基金投資道阻且長是個長期的過程，短期的上漲或下跌都是投資長河中的小水花，投資者投資基金要以長期視角優選基金，行而不輟則未來可期。

【東北證券：4月市場有望延續震蕩】

東北證券認為，4月市場有望延續震蕩，當前保增長政策著力的地產、銀行等，以及部分高景氣行業如醫藥、TMT和新能源等可能占優。

第三部分

【頭部基金：權益類資產的性價比持續凸顯，建議投資者采取均衡配置策略】

4月7日，中銀基金率先披露旗下部分貨幣基金、債券基金2022年一季度報告。此外，景順長城基金、博時基金等多家頭部公募陸續披露二季度市場展望及投資策略。從整體來看，上述頭部基金公司認為，國內穩增長政策將進一步發力，權益類資產的性價比持續凸顯，建議投資者采取均衡配置策略。（上證報）

【匯成基金：建議配置防御性的中短久期債基】

匯成基金認為，權益市場，政策端繼續發力，市場仍有望修復，建議均衡配置。固收市場，疫情壓制 PMI 指數，政策寬松預期不變，短期債券壓力有限。我們建議配置防御性的中短久期債基。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）