當中國人均GDP破一萬美元的時候,這意味著中國正從GDP大國邁入消費大國。

與此同時，伴隨著國家大力打通國內統一大市場，加速暢通“雙循環”，擴大內需這個戰略基點，這意味著一個消費者大周期的時代來了。

而伴隨著中國消費的崛起，有一家中國消費品牌也開始脫穎而出，克服疫情等多種困難因素，不僅在境內趟出了一條自主品牌的發展之路，而且還克服困難讓出口業務增長20%，成為一家全球化布局的國際品牌。

這家公司就是0壓床墊開創者——夢百合。

財報看夢百合：營收增長24.64% 境內境外同時增長 市場份額穩步提升

2022年4月30日，夢百合發布2021年財報顯示，2021年，夢百合實現營收81.39億元，同比增長24.64%；

2022年一季度，夢百合實現營收21.43億元，同比增長13.46%，實現扣非凈利潤2780.29萬元，同比增長48.13%。

財報發布之后，截止2022年5月5日，夢百合一共受到27家券商及投資機構的調研。

與此同時，針對夢百合的業績表現，安信證券、光大證券、東吳證券、浙商證券、西南證券、國金證券等多家投資機構都發布了“買入評級”，浙商證券甚至兩次發布相關研報，比如，針對近期財報，浙商證券發布了《夢百合點評報告，Q1北美業務穩健增長、毛利率向好，靜候盈利拐點》相關研報，綜合這些券商研報，大部分研報的基本觀點為，“夢百合的利空因素邊際改善，公司業績拐點已至”。

（券商關于夢百合的研報分析統計及分析師具體名單）

夢百合靚麗的業績表現及增長與其全球化布局密切相關——公開資料顯示，夢百合堅持全球化布局戰略，對海外市場尤為重視，目前銷售的主要區域是北美與歐洲，也是目前記憶綿家居市場最大的兩個地區。

據夢百合2021年年報顯示：2021年，夢百合實現境內收入11.85億元，同比增長46.46%，實現境外收入67.27億元，同比增長21.31%。

（數據來源，夢百合2021年財報）

中國境內業務

夢百合境內業務實現高達46.46%的增長，這與中國記憶綿家居行業的高速發展有關。

資料顯示，近年，隨著中國居民收入水平和國內城鎮化率水平的不斷提高，國內床墊市場發展較為迅速，相關數據顯示，從2011年到2020年，中國床墊消費規模由47.01億美元增長到85.4億美元，復合增長率達6.86%，中國境內床墊市場前景廣闊。

在此背景下，中國記憶綿家居行業也處于快速發展當中，因此，整個行業目前處于行業發展的中早期，雖然行業內企業數量增多，但是這些企業大部分因技術實力不足且生產規模有限很難進入知名品牌商的供應體系，而夢百合則憑借其技術及品牌、包括生產規模等優勢受到消費者的青睞，故其在2021年實現了高達46.46%的增長。

據悉，伴隨著國內床墊市場對記憶綿產品的認可度逐步提升，夢百合還加快了全國門店布局，在2022年制定了“2022年600家新店渠道布局”目標，全力拓展國內銷售網點，加速渠道拓展步伐，不斷提升渠道運營效率。

境外業務：

據 CSIL 統計數據顯示，截至2020年，全球床墊行業最主要的 50 個市場床墊消費規模合計為 290 億美元，這與全球床墊行業的消費持續穩定增長有關——伴隨著2010年全球經濟逐步復蘇，從2011年至2020年，全球主要國家的床墊市場消費規模也由227億美元增長至290 億美元。

2011-2020 年全球50個主要床墊市場的進口滲透率變動情況

伴隨著境外床墊行業消費規模的持續穩定增長，夢百合的境外銷售收入也同時持續穩定增長當中——據其過去三年財報顯示，從2017至2020年，夢百合境外銷售收入占主營業收入的比例，從81.99%提升至87.26%，2017至2021年北美市場的銷售額在主營業收入中的占比平均達到50%以上。

由此可見，無論在境內還是境外，伴隨著中國境內市場的高速增長及境外床墊消費的持續穩定增長，夢百合都將在2022年迎來業績拐點。

夢百合演繹中國企業轉型全球化的中國樣本

在中國企業正在逐步完成從“國際化”到“全球化”的轉型過程當中，Mlily夢百合通過多年的探索成為中國制造業走向全球進行全球化布局的典型案例。

這與其對全球化布局實施的“系列組合拳”息息相關。

資料顯示，Mlily夢百合的全球化布局可以說是遙遙領先中國其他制造業同行，其全球化不僅包括產能及品牌，還包括從研發到生產等全產業鏈的全球布局。

可以說，產能全球化、品牌國際化的布局、研發技術等已經成為Mlily夢百合相對于全球同行的競爭優勢，而且，通過這些產業鏈布局，Mlily夢百合布局不僅找到了新的利潤增長點，提升了毛利率，而且還提升其抗風險能力，使得其擁有在未來的市場競爭中具備了可以快速調整自身產能安排的先占優勢。

在研發技術方面，夢百合則是立足全球，通過多年持續投入研發技術，最終不僅擁有大量專利，而且還使其具備較強的新產品設計能力，可以滿足不同國家、地區客戶多樣化的個性需求，是中國在此類行業當中為數不多的擁有核心技術及知識產權的公司之一。

（來源：夢百合2021年財報）

據夢百合2021年財報顯示，僅在2021年，其研發投入就高大1.24億元，在大量的研發投入下，截至 2021 年 12 月 31 日，夢百合擁有授權專利 136 項，其中境內發明專利 14 項，其中包括核心自主知識產權“一種適用于平泡發泡工藝的 MDI 體系的非溫感記憶綿”和“制備水凝膠的方法及其制得的水凝膠海綿”。

在強大的研發能力下，如今的夢百合正在提高套組形式銷售占比，擬在進一步占領消費者臥室家居，比如，2022 年，夢百合將重點推出 NISCO LIVING 沙發新品類，以沙發為核心延伸客廳，進而延伸到全屋整體家居品類，滿足消費者全屋 0 壓式生活需求。

除了高度重視研發，在品牌上面，夢百合還從全球化視野角度進行品牌布局，除了建立了“MLILY”、“Mlily 夢百合”、“0壓房”等自主品牌體系，在發展過程中，還以上海夢百合、上海恒旅、 南通零壓以及 Mlily USA 等子公司為平臺加強“MLILY”的品牌推廣，最終，在品牌帶動下，“MLILY”產品暢銷美、日、英等全球 73 個國家和地區。

而在品牌的基礎上，夢百合還通過全球多渠道交叉銷售渠道及網絡的形式最終接觸到消費者：

在網絡線上銷售方面，夢百合不斷開拓全球線上線下全渠道新零售市場，進駐天貓、京東、亞馬遜等主流平臺，與國內大型家居賣場、眾多知名酒店合作實現多渠道交叉銷售網絡。

在線下大賣場方面，夢百合則通過收購的美國 MOR、西班牙 MATRESSES 和深圳朗樂福等境內外銷售渠道實現了全球銷售。

最終，通過這個強大的營銷網絡體系，夢百合擁有較為穩定的全球消費者，且并為 Walmart、JYSK 等知名企業提供 ODM 產品，產品需求量穩定，公司業績持續穩定增長。

而為了滿足全球消費者的需求，實現向全球市場快速供貨的能力，夢百合還在近年開始了產能的全球化布局。

據其2021年財報顯示，如今的夢百合已經擁有包括位于境內、塞爾維亞、美國、泰國及西班牙等多個生產基地，公司全球化的產能布局已初步成型。

長期來看，國際疫情完全控制后，尤其是在2022年，這使Mlily夢百合有望保持穩定增長，而且其盈利能力也將伴隨著工廠產能的逐步恢復及增長有所提升。

夢百合全球產能布局圖：

（來源：夢百合2021年年度報告）

由此可見，在夢百合堅持全球化布局戰略下，由于其在境內境外兩個市場屬性兩條腿走路，這不僅降低了經營風險，在參與全球競爭當中逐步提升了核心競爭力，而且伴隨著境內及境外的市場增長，這使其全球持續穩健增長成為現實。