第一部分

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上周A股市場高位震蕩分化。各大主要指數表現為：上證指數上漲1.13%，深證成指上漲1.37%，上證50上漲2.37%，滬深300上漲1.64%，創業板指下跌1.50%，科創50下跌1.13%。上證和創業板上周都進入反彈的阻力區，自4月底至今A股已連續反彈近兩個月，市場做多情緒較為飽和，對指數形成一定的壓力。目前國內經濟企穩回升的信號明顯，后續需要持續對確定性的經濟數據恢復情況進行跟蹤和判斷。

行業板塊方面，漲多跌少，輪動加劇。前期反彈領跑的汽車、電力設備板塊上周跌幅最大，受益于疫后消費復蘇，上周商貿零售、食品飲料漲幅居前。北向資金方面，上周北向資金僅交易3個交易日，累計凈流入102.31億元，其中對貴州茅臺加倉金額最大，對紫金礦業減倉金額最大。

2022年上半年已經收官，A股市場先抑后揚，在穩增長政策不斷加碼等積極因素的推動下三大指數在4月27日同日探底，之后連續兩個月觸底反彈。上證指數、深證成指、上證50、滬深300、創業板指、科創50指數2022年截至7月1日分別累計下跌6.93%、13.44%、7.00%、9.59%、16.27%、22.11%。

利率債方面，上周各期限收益率多數上行。具體來看，國債1年期下行3.29bp，3年期上行6.29bp，5年期上行1.45bp，7年期上行4.25bp，10年期上行2.77bp；國開債1年期下行2.46bp，3年期上行1.61bp，5年期上行3.29bp，7年期上行2.70bp，10年期上行5.04bp。

信用債方面，上周各期限收益率漲跌不一。目前，半年、1年、3年、5年AAA中短期票據的收益率分別為2.05%、2.39%、2.93%、3.31%，AAA企業債收益率分別為2.11%、2.39%、2.88%、3.31%，AAA城投債收益率分別為2.10%、2.40%、2.92%、3.30%。

第二部分

銀河證券：關注業績確定性較強板塊以及有利潤回升預期的消費品板塊等

銀河證券指出，7月上市公司中報業績開始披露，可關注業績確定性較強的電新、半導體等板塊以及有利潤回升預期的消費品板塊等。

萬得基金：當前市場估值并不高，回調或提供更好進場時機

萬得基金表示，上證指數此前兩次走出周線五連陽后均出現回調，短期留意市場超漲風險。但當前市場估值并不高，回調或提供更好進場時機。

板塊方面，均衡配置。關注板塊有輪動機會，近期滯漲的消費、基建等或有補漲需求，大宗商品回調利多中游表現。

第三部分

諾德基金基金經理謝屹：原油本身是周期性比較強的品種，受到事件的驅動比較頻繁

6月中旬以來，今年前五個月在各類資產中一枝獨秀國際油價出現大幅回落，年內表現一直領先的原油基金凈值也出現明顯回撤。諾德基金基金經理謝屹表示，原油本身是周期性比較強的品種，而且受到事件的驅動也比較頻繁，尤其供給端的。前期上漲一方面是因為全球周期處于見頂向下的位置，原油頂部可能會滯后一些。

“但這次的滯后比較嚴重，主要是因為俄烏局勢導致供給端的沖擊比較大。但這些因素都逐步在消退，現在的情況是俄烏事件可能接近尾聲，或者說其對能源產品的供給的影響接近尾聲。而需求端加息的效應也在逐步體現，供需會重新平衡，價格會回歸正常。” 謝屹認為。

鵬華基金基金經理張羽翔：中藥板塊作為低估值板塊，有望迎來估值重塑

展望中藥板塊未來發展，鵬華基金基金經理張羽翔表示，“在此之前，中藥板塊經歷了一段迷茫期和困境期，2022年有望迎來反轉；近年來國家大力支持中藥發展，相關政策不斷出臺；在醫藥整體板塊估值回調的大背景下，中藥板塊作為低估值板塊，有望迎來估值重塑；預計此輪中藥行情具有中長期可持續性。中藥具備消費品和保健品屬性。當前，在中老年人群醫療和保健需求日積增長、居民消費升級等因素驅動下，中藥行業持續發展，未來中藥行業大有可為。”

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）